Gustavo Lagos advierte riesgos de sustitución del cobre ante precios récord y alza de costos en la minería

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El fuerte incremento que ha registrado el precio del cobre durante 2026 está generando importantes beneficios para las compañías mineras y para la recaudación fiscal, aunque también comienza a abrir nuevas alertas para la industria. Así lo planteó el académico de minería de la Pontificia Universidad Católica de Chile, Gustavo Lagos, quien advirtió sobre los efectos que podrían tener precios aún más altos del metal rojo.

Durante esta semana, el cobre alcanzó un récord de US$6,39 por libra en la Bolsa de Metales de Londres, mientras que el promedio acumulado de 2026 llega a US$5,86 por libra, según cifras de Cochilco. Lagos recordó que el promedio de 2025 fue de 451,1 centavos de dólar por libra, lo que implica un aumento significativo en las utilidades de las grandes mineras.

“El mayor precio del cobre en esos niveles aumenta fuertemente las ganancias de las empresas y los impuestos pagados al fisco”, afirmó el especialista, explicando que gran parte del diferencial se traduce directamente en mayores utilidades considerando costos relativamente constantes.

Sin embargo, el académico alertó que el principal riesgo de precios excesivamente altos es la sustitución del cobre por otros materiales. A su juicio, si el metal supera niveles cercanos a US$7 por libra, podría intensificarse el uso de aluminio, especialmente en aplicaciones de transmisión eléctrica y disipación de calor.

“El aluminio es el principal sustituto en temas de transmisión y conducción de electricidad”, sostuvo.

Lagos también abordó cómo los ciclos de precios afectan la gestión de las compañías mineras. Explicó que en escenarios de auge las empresas tienden a privilegiar el aumento de producción por sobre la contención de costos, lo que suele derivar en menores niveles de productividad.

“Cuando hay auges de precio a las empresas les conviene aumentar la producción para ganar más. Los costos también aumentan, pero nunca en la proporción que aumenta el precio”, indicó.

En paralelo, el académico señaló que la industria enfrenta una creciente presión derivada del alza de insumos críticos como combustibles y ácido sulfúrico. Según explicó, el aumento en el costo de la energía impacta transversalmente toda la cadena productiva minera debido al transporte y fabricación de insumos.

Respecto al ácido sulfúrico, afirmó que su escasez está elevando fuertemente los precios, afectando especialmente las operaciones de lixiviación. “Las empresas ganan menos y el gobierno recibe menos impuestos, un golpe muy fuerte a Chile”, advirtió.

Finalmente, Lagos indicó que la actual tensión geopolítica internacional también está repercutiendo sobre la minería, particularmente a través del encarecimiento global del petróleo y del gas natural, situación que —según dijo— está asociada a conflictos externos que terminan impactando los costos de producción de la industria del cobre.